今年表现突出的商品之一是动力煤 - 但并非所有煤炭都是平等的，而且价格差异可能有助于解释为什么尽管成本较高，印度的进口仍保持强劲。
亚洲动力煤的主要基准价格是澳大利亚纽卡斯尔港，这是世界上最大的煤炭出口港。
根据Argus Media的评估，截至9月2日当周，价格已经上涨了11.8%，收于每吨114.66美元。
这与7月份触及的每吨近120美元的六年半高点相差不远，今年的价格飙升主要是因为中国对发电厂燃煤需求的增加。
有点令人惊讶的是，印度是世界上仅次于中国的第二大煤炭进口国，它已经违背了其作为价格敏感型买家的历史，并在今年增加了进口量。
但深入研究细节可以解释为什么会出现这种情况，印度大部分煤炭的进口价格一直在下降，特别是最近几个月。
根据汤森路透汇编的船只追踪和港口数据，印度今年前8个月进口了1.287亿吨煤，比去年同期增长了10.6%。
其中，5040万吨来自印度尼西亚，使这个东南亚国家成为印度的最大供应国。
印度倾向于从印度尼西亚进口劣质煤，典型等级为燃料，能源等级为每公斤4,200千卡(千卡/千克)。
据阿格斯媒体评估，此类煤炭的价格自6月底以来一直在下降，在截至8月31日的一周内下跌至每吨37.72美元。
它自6月22日以来下跌了22.5%，现在今年迄今下跌了19.4%。
能源含量为6,000千卡/千克的纽卡斯尔煤与印度尼西亚的4,200千卡/千克之间的差距现在是2011年初以来最大的。
据船舶追踪数据显示，这似乎支撑了印度购买印尼煤炭，8月份进口量从7月份的550万吨增加至697万吨。
鉴于国家控制的印度煤炭公司在满足国内需求方面遇到的困难，印度买家增加从印度尼西亚的采购量并不令人意外。
值得注意的是，印度没有增加从其他顶级供应商那里购买的煤炭数量。
澳大利亚是印度的第二大供应国，但它几乎只运输炼钢用的炼焦煤，因此不是印度尼西亚的竞争对手。
然而，南非出口动力煤，其质量和价格与澳大利亚纽卡斯尔基准相似。
印度8月份从南非进口了300万吨，低于7月份的320万吨，这可能表明对更昂贵但质量更高的燃料的需求减少了。
还有一个问题需要回答：为什么印度尼西亚低等级煤的价格会下降，而较高等级的煤仍然会上涨或接近多年高点?
虽然提供明确答案还为时尚早，但根据船只追踪数据显示，中国可能会购买较少的印尼煤炭，8月份进口量从7月和6月的1030万吨降至942万吨。
中国也在努力解决国内煤炭供应问题，这主要是由于自我强加的产量限制作为打击空气污染努力的一部分。
这增加了对进口的需求，但似乎中国买家更喜欢澳大利亚煤炭的能源含量高于印尼等级。
中国从印度尼西亚购买的大部分煤炭被用作混合原料和国内供应，考虑到印度尼西亚煤炭中的这些污染物含量低，因此总体能源含量下降，但硫和灰分也有所下降。路透社
