至于结构上的问题，说起来就比较多一些。去年，房地产信贷里面增长比较快的主要是个人购房贷款。个人购房贷款的增长，一方面有助于居民买房子，同时，在一些城市特别是三四线城市住房库存比较多，有助于降库存。但是反过来说，在一二线城市又容易使住房价格上升。总体上来看，个人通过住房贷款购房以后，实际上资金就转到开发商。房地产开发是一个很长的产业链，会带动一系列产业供给，所以这个贷款不能简单看作是买房子，实际上会传递到相当大的产业链上。同时，这个产业链还带动与它相平行的一些产业链，比如家用电器等。我就不多说了。总体来说，住房贷款在中国还会以相对比较快的速度发展，但是确实要适当平衡。随着住房产业的政策调整，估计会适当放慢。
去年G20发布了数字普惠金融高级原则，我们都知道，数字鸿沟出现。请问周小川行长，数字鸿沟是否会影响到数字普惠金融体系建设?关于推进数字普惠金融，下一步央行将有哪些具体的规划和政策?谢谢。
在去年G20峰会中，一个是把数字技术、普惠金融两个结合起来，同时还有绿色金融等议题。普惠金融，在G20场合已经讲了若干年了，意思就是全球经济危机以后，经济发展更多地依靠新兴市场和发展中国家。因此，希望金融服务能够更多地惠及大众。同时，在整个经济复苏过程中，也不能仅看着块头大的一些老牌的发达国家，还要把更多的资源引导到发展中国家，特别是面向弱势群体。金融服务就应该更多向这个方向倾斜，金融服务里面也包括像农村信用社、服务“三农”、社区金融服务、各种支付手段等内容。但是，全球普遍共识认为，真正对社区和偏远地区最有效的办法就是利用数字技术，也就是利用网络，利用移动设备，像手机等。这是最有效的办法，全球若干国家也都有一些经验。
因此，在这个方面，央行和业界共同促进这个领域的发展，更主要的是业界，这包括传统的金融行业，特别是银行业、小型金融机构更好地为基层服务。从政府和央行的角度来说，希望在这方面给他们一定的激励机制，有助于他们往这个方向发展。除了已经存在的金融机构以外，还有要鼓励科技类企业向这个方向发展，同时也向这个领域提供技术支持。这样的话，就会逐步改变贫穷偏远地区金融服务差、基层金融服务不足的现象。从全球经验比较起来看，大家注意过几个地方的经验。比如，可能有的同志也知道，像肯尼亚利用手机发展普惠金融，其中包括支付服务。在中国，这方面的数字也非常令人鼓舞。联合国有一个普惠金融的组织，这个组织把普惠金融排了若干个指标，这些指标表明，中国还是相当不错的，特别是同新兴市场国家比较起来相当不错。但是，我们应该感到潜力确实比较大，科技力量发挥不充分，还有很多政策、制度方面的障碍，要通过改革开放和学习全球各个地方好的经验，进一步推广普惠金融，也是把它作为我们做好党中央、国务院所抓的扶贫攻坚，总理《政府工作报告》当中专门提出的扶贫攻坚任务的一项主要内容。在激励机制方面，除了一些具体的政策，其中还有一条就是，我们在货币政策中有一些结构性信贷政策的倾斜，包括像扶贫再贷款等等，也在这方面给予支持。
刚才周行长说到，中国在这方面还是发展的比较靠前，我们现在强调，在农村和边远地区提供存款、贷款、汇款、支付、保险、查询等基础金融服务，能够让农村广大地区的老百姓有金融服务。在这个过程中，还要注意金融安全，也就是说，把安全放在一个首要的位置。存款、贷款、汇款、查询、保险等这些基本的金融服务都能够到达广大农村和边远地区，在扶贫攻坚和供给侧结构性改革过程中发挥积极的作用。
请问周行长一个问题，外汇储备从峰值4万亿美元到现在大概3万亿美元左右，您怎么看这样一个现象?这是不是意味着我们的藏汇于民的内涵发生变化?我们下一步会不会在外汇流出方面，也采取一些措施，我们将怎样应对这个问题?谢谢。
外汇储备涉及的因素比较多，我就说两点。一是我们国家外汇储备在亚洲金融危机以后，开始比较快向上增长。大概是2002年，特别是2002年下半年以后，开始比较快的增长。同时，国际上也有一些摩擦，人家觉得你也太多了，我们自己都认为没有必要搞那么多。但是，一旦往这个方向走，惯性很大，所以冲高到了4万亿左右。其实没有必要搞那么多。另外，这里面也有部分大家认为是热钱的。第二个就是国际货币基金组织对全球资本流动有一个分析。金融危机以来，由于发达国家普遍采取了经济刺激计划、货币宽松，特别是数量型的货币宽松计划，就是QE，美国、欧洲、日本都有。这样导致有放出去的大量流动性，变为了从发达国家向新兴市场国家的资本流出。新兴市场是资本流入的，流入的这些钱，有一些并不是像外商直接投资这类实体性的投资，而是金融性的资金流动，国际货币基金组织估计的是4.2万亿美元。这些至少1/3流到了中国，也许有人说比这个还多一些。这些钱的稳定性实际上也是比较差的。所以，在一些发达经济体开始复苏以后，市场就开始变化了，有相当一部分资金就会流回去。因此，我们会看到不只是中国有一些外汇资金流出，也有一些其他新兴市场国家，大的新兴市场基本都有流出，像俄罗斯、巴西、南非、印度。
在这种情况下，外汇储备有所下降，这个事大家可以一分为二来看。一方面，我们看看在资本流动方面，是不是哪些地方做的不好，一些政策可能过去执行不严，我们就在这方面做一些改进。另外一个方面，外汇储备下降也是一个正常的现象，因为我们本来也不想要那么多，所以适当的有所下降，也没有什么不好的。易纲行长过去说，储备的东西是干什么的?储备的东西就是要留着用，而不是攒着看的，所以这也是一种正常的事。同时，我们也看到，当前3万亿左右的外汇储备总量是全球第一位的，而且远远超出第二位。因此，在政策制定方面，我们是平常心，即使有问题要解决，也不要把这个事看的得太严重，不要反应过度。老实说，可能会有个别环节也有反应过度的问题，我们会尽快理顺。
使用外汇储备和维护人民币汇率基本稳定的整个过程，是利大于弊，对中国和对国际社会都有好处。有的朋友问过我，说外汇储备是不是动用了就什么都没有了。我在这儿跟朋友解释一下，我们卖出美元都收回了等价人民币，不是说外汇储备都打水漂了，这是一个等价交换的过程。另外，在这个过程中，实际上也尊重了市场规律，就是说在维护人民币汇率基本稳定的过程中，还是遵照市场规律的，人民币汇率还是保持弹性的。因为人民币汇率保持弹性，使得市场的信号得以发挥，而且汇率的弹性，也是我们维护国际收支基本平衡的一个稳定器和调节器。在这个过程中，市场信号得以体现。最后，人民币去年加入了国际货币基金组织特别提款权篮子，人民币在国际货币体系中，有着制度性的话语权。人民币加入特别提款权篮子以后，已经到了国际货币的第一梯队，就是人民币和美元、欧元、日元、英镑在第一梯队里。在这个时候，我们可以进一步考虑，怎么样优化储备的水平，有一个综合的考虑。总的看这个事，一个是汇率的平稳是一个好事，对中国、对世界都有好处，另外在这个过程中，又尊重了市场的价格调节机制，整个过程是平稳的。谢谢。
因为在这个过程中，中国对外资产持有主体发生了结构性变化。前几年，中国对外资产的主体，基本都是官方外汇储备形成的。这些年，看到市场主体所持有的对外资产在慢慢增长。前几年，官方外汇储备所形成的对外资产大概占到70%、80%，到去年年底，官方的外汇储备所形成的对外资产和市场主体所持有的对外资产，一半对一半。易行长讲过，藏汇于民，这是一种体现。对外资产这种结构性的变化，是一件好事情。谢谢。
我的问题是，关于跨境直接投资。因为跨境直接投资去年以来发生了比较大的变化，一方面对外直接投资增速不断上升，另一方面，来华直接投资有所下降。外界对跨境直接投资都有比较高的关注，媒体方面也有相关的报道，比如外商投资企业利润汇出的问题，还有加强对外直接投资审查问题。请问，人民银行、外汇局在这方面的相关政策如何?谢谢。
中国对外投资总体来说还是一个比较新兴的事物。虽然说十几年以前开始有一个口号，中国企业要“走出去”，但是最开始的时候是很缓慢的，很多企业家对怎么“走出去”也不了解，这有一个过程。慢慢大家信息越来越多，对国外的有关投资环境、法律也越来越了解了，企业家之间一交流，你在外面有投资，有收购，大家就形成一种风，都在考虑对外投资，其中也不乏有一部分是过热的情绪，投资具有盲目性，有的人也是事情做得很急，因此对外投资可能数字上增长相当快。这其中有一部分实际上跟我国对外投资的产业政策要求不符合，比如投一些体育、娱乐、俱乐部，对中国也没有太大的好处，同时在外面还引起了一些抱怨。因此，进行一定程度的政策指导，我们认为是有必要的，也是有成效的。
同时，支持鼓励企业“走出去”，特别是对于能够更好地进行国际合作，有助于发展我国的出口，有助于提高产品质量、有助于研发、有助于互利共赢的，还是要继续鼓励，没有问题。但是，如果有一些过热情绪，有一些跟风，也有一些动机不良的，对这种现象进行一定管理也是正常的。
外界对外汇管理有一些议论，有一些也不准。首先说一些议论涉及到外商企业利润汇出，借债的还本付息，这实际都是经常项目。中国1996年就开始承诺经常项目是可兑换的，是没有限制的。但是，企业也有义务进行国际收支申报，国际收支还要有统计，这都是需要做到的。
至于对内投资，我认为中国外商直接投资和其他一些金融领域的资本交易，在全球来说已经是一个很高的水平了，外商直接投资1000多亿美元，在全球是第一、第二的水平。这个情况下，再有非常大的连续的增长也是不容易的。但是中国吸引外资的政策、不断改进外商投资环境的政策，仍会延续。与此同时，我们还在扩大自由贸易区试点，从上海自贸区开始，扩大到另外几个自由贸易区，在吸引外资方面也能够有所改进。从心态上来说，我们也不要抱着过去的说法，进来就欢迎，出去就限制，这也不对。过去叫“宽进严出”“奖出限入”，这是过去多少年就开始纠正的概念。因此，我们说中国对吸引外资和对外投资总体上是健康的，有一些个别不健康的或者有疑问的，鼓励大家进一步研究，有些政策可进行适当调整。总体来说，资本流出流入是比较健康的。
我的问题想提给周行长，在这场发布会之前，我和我的同事在网上做了一个小调查，名字叫“向央行行长提问”，我发现大家问的最多问题还是关于汇率。人们想知道以后在出国留学、旅游的时候，手里的人民币是不是还值钱呢?我相信周行长也听说过市场上流传过一个词叫“人无贬基”。我也注意到，刚才在发布会开始的时候，您也回答过关于汇率的问题，差不多表达了这样的意思。但是我想问得更具体一些，因为我注意到，今天人民币兑美元的即期汇率已经到了6.9130，在2017年人民币汇率会不会跌破7的整数关口?谢谢。
中国人民币实行有管理的浮动汇率制度，“全称”是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。您的第一个问题，手里的人民币将来值不值钱，换别的货币怎么样?其实，大家要知道，有管理的浮动汇率是对大家有利的，如果固定不变，反而是不利的，因为不利于经济调整，不利于建立信心，是一种僵化的表现。有管理的浮动汇率，当然有时候人民币升值，升值的时候大家都高兴。比如你看人民币兑英镑，现在有不少家庭可能有子女在英国留学，需要换英镑，过去是什么价钱，现在是什么价钱，他知道升值是对他有好处的。但是汇率就是有升有贬，在一个方向上走，时间长了是走不下去的，所以实际上要了解有管理的浮动汇率制度是有好处的。
我也看到“人无贬基”这个词，是说人民币没有持续贬值的基础，总理在多个场合都说到过这个意思。最近一段时间，特别是最近一年多的时间以来，唱空人民币的声音比较强。老实说有多种原因，首先一个原因是看到中国经济增长速度下滑了，人民币就会不稳。去年GDP6.7%的增长率，其实在全球看仍然是一个很高的速度。另外，中国也进入了一个强调结构调整的阶段，只有更加强调结构调整，才能使中国经济增长长期保持持续健康。所以，在国际市场上，当然也传导到国内市场上，认为中国经济增长有所下降，导致对人民币汇率的怀疑，这个声音一度是有点过分的。这里面也包括外汇市场上实际做交易的机构，包括某些对冲基金等，他们在做空人民币上放了不少仓位，他们有仓位以后，不希望输钱，就说的特别多，希望能够带动大家，最后变成现实，这样他们也好赚钱，这种因素也有。
当然，国际市场上、国内市场上有一些跟风，别人一说，他就心慌了，也跟着说人民币就要贬值了。我认为，这是阶段性的，过一个阶段就会看到，中国经济总体还是比较健康的，特别是去年经济增长已经走入了平稳阶段，而且第四季度中国经济还有所提升。
看待人民币汇率，在很大程度上要看经济健康不健康，如果经济健康，而且通货膨胀又比较低，货币就会比较坚挺。再者，也要看金融稳不稳定。如果金融出现大的不稳定，一般来说货币就出现贬值。金融如果比较稳定，信心就会进一步增强。因此，应该说进入今年以来，人民币汇率从目前来看，正好是你所说的表现为没有持续贬值的基础。应该说，市场预期有很大的调整，有很大的变化。
至于说每日之间的变化，今天可能高一些，明天可能低一些，我建议大家注意观察美元指数，毕竟美元仍旧是国际货币里最主要的一个货币。美元自身的变动有很多因素也包括它自己国内的因素，比如美联储加息，比如选举以后，大家究竟是信心更强了还是更弱了，这些导致美元的波动，而美元的波动也会短期影响人民币汇率的波动。这些波动是正常的，比如今天早晨的汇率。但更主要的是大家对中期人民币汇率走势的判断。我们相信，像总理政府工作报告所说的，随着中国经济增长趋于稳定，结构调整不断产生效果，这些积极因素将是主要的，决定了人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
