补贴新政实行,技术发展、模式创新渐成行业主要推手。2015年12月新能源汽车产销量数据即将发布,新能源汽车全年市占率超过1%之后行业将进入更高速增长的阶段,新能源汽车依然是2016年最值得关注的行业之一。随着补助新标准开始实施,新的补贴体系和新指标的引入倒逼企业从紧盯补贴政策到政策研究、技术升级并重,客车的轻量化和专用车的网联化将是行业新的看点。从产业链来看,上游看供需格局和下游看商业模式的逻辑没有变化,我们持续推荐行业变革四力量:湿法隔膜、高镍三元正极材料、系统集成和分时租赁,相关标的:胜利精密、沧州明珠、当升科技、杉杉股份、格林美、曙光股份。

电力设备与工控

国家电网2016年度工作会议,预计将于1月16日~1月18日召开。2016年作为“十三五”规划的开局之年,我们认为本年度的国网工作会议也将围绕制定未来五年电网发展方向和投资计划来展开。预计会议将会涉及到“电改”新形势下国家电网公司的发展和经营模式的讨论、未来五年配电网投资建设的目标、以“一带一路”为契机,加大全球互能源联网建设等内容。由于配电网建设的滞后原因,以及能源局《配电网建设改造行动计划(2015—2020年)中对于加大配电网建设力度的要求,我们认为此次会议焦点将集中于未来五年配电网建设上,加大配电网建设投资是大概率事件。配电设备龙头企业有望成为最大收益者。配电网建设的亮点包括:高效节能装备、配电网自动化等,未来可能保持远超行业的复合增长。每逢国家电网工作会议,国网题材个股以及国网未来加大投资领域个股表现普遍要好于大盘和电力设备板块,2016年作为“十三五”规划的开局之年,此次国网工作会议重要性也不言而喻,建议关注国网题材和配电网题材个股。相关标的:国电南瑞、国电南自、平高电气、许继电气、北京科锐、金智科技、四方股份、长园集团、积成电子、置信电气。