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中证网讯 西南证券分析师发表研究报告指出，中国神华（601088.SH）4月份商品煤产量1730万吨，同比下降1.10%，环比下降8.95%；销量2330万吨，同比增长5.90%，环比增长9.39%；港口下水煤量1430万吨，同比增长5.90%，环比增长19.17%；总发电量118.2 亿千瓦时，同比增长62.40%，环比增长2.78%；总售电量110.4亿千瓦时，同比增长63.30%，环比增长2.89%。
公司拟派发股息0.53元/股，现金分红比例占基本每股收益的34.08%。假定以2010年5月18日为基期，公司股息率约为2.226%（扣税后2%），接近银行一年期定存利率，目前股价有较大安全性。
分析师预计公司2010年-2012年每股收益分别为1.804元、1.916元、2.126元，动态市盈率水平分别为13.29倍、12.51倍及11.27倍。同期行业整体2010年动态市盈率水平为14.04倍，作为行业龙头企业理应享受行业平均估值水平，公司股价存在低估，故维持其“买入”的评级。
