1981年，伯克希尔·哈撒韦的股东大会仅12人参加，时光流转，这一股东大会已成为资本家的伍德斯托克节（WoodstockMusicFestival，摇滚音乐节），今年更是有3.58万人齐聚美国小城奥马哈。
伯克希尔·哈撒韦公司股东大会期间，巴菲特正在喝着一瓶樱桃口味的可口可乐。
如果你在50年前用11美元买了1股伯克希尔·哈撒韦公司的股票，那么如今你的股票将会值19万美元，年回报率为21%。随着股东和资金的规模不断膨胀，伯克希尔·哈撒韦这个庞然大物，除了需要面对83岁的“股神”沃伦·巴菲特和90岁的副主席查理·芒格离开后的管理层震荡，同时需要思考猎取的下一只大象在哪儿。事实上，伯克希尔去年业绩未能达到巴菲特的五年成长目标，这是他执掌该公司49年以来的头一次。
美国时间5月3日，会场外做成芒格和巴菲特的人像冰淇淋在以1.5美元和2美元的价格对飙销量，而场内，芒格和巴菲特坐镇股东大会你一言我一语，上演着调侃功夫，同时接受来自股东的质询，焦点问题是，为何对可口可乐的高管薪资计划投下弃权票。
加码能源及铁路在华扩张飞机租赁
巴菲特股东会上放出投资信号，今年伯克希尔·哈撒韦将继续加码投资铁路和能源，后者会以收购为主。
据彭博社报道，伯克希尔上周四同意以32亿加元收购加拿大兰万灵（SNC-Lavalin）旗下输电线路运营商AltaLink，这表明巴菲特正在扩张其能源行业的投资。截至去年年底，AltaLink资产包括280家变电站和12000公里输电线，拥有着加拿大全亚伯达省一半以上的输电网络，服务着该省85%的人口。
巴菲特近年积极涉足能源行业。以伯克希尔·哈撒韦能源公司为中心，伯克希尔进行了包括内华达能源公司的收购，以及对柯恩河与太平洋电力公司的接管。3月1日，巴菲特已在告股东书中表示，内华达能源不会是伯克希尔·哈撒韦能源公司的最后一个收购案。
然而，让股东费解的是，巴菲特一手布局可再生能源和新能源车，一手却继续投资耗费煤矿的铁路生意。
伯克希尔·哈撒韦公司日前公布的2014年一季度财报不及市场预期，其中一点是由于冬季严寒导致其旗下美国伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司（BNSF）多次列车服务中断，继而影响了整体盈利。
不过，在巴菲特看来，铁路公司仍有盈利空间。“伯克希尔将在铁路上再投资50亿美元，这是其他公司望尘莫及的，期盼BNSF今年晚些时候的利润更好。”
BNSF是全美第二大铁路运营商，伯克希尔之前就一直持有股份，并于2010年将剩余股份一并收购。
值得注意的是，巴菲特还在股东会上说，旗下的NetJets私人飞机租赁业务即将扩展到中国。
“这家公司并不是收益很大的公司，却是个体面的产业。”巴菲特如是称。
NetJets于1964成立，是全球首家包机管理公司，拥有全球最大的私人机队。早在2012年，NetJets就宣布要在华成立一家合资公司——利捷公务航空有限公司。
没必要和可口可乐开战
巴菲特预言，20年之后，公司资本多到不知如何处理的时候将会到来。“我确切知道的是，将来我们拥有的现金会多到我们无法明智投资。这并不遥远。距离我们无法明智处理的数字正在接近。”
当被问及伯克希尔是否会买入许多快速增长型的小公司，巴菲特表示，如果旗下某个部门对某行业很熟稔的话，可能使用3亿-4亿美元收购，“我们不会忽略任何可能会有实际影响的企业，无论其规模如何。去年我们子公司收购了25家企业，并且还将继续。从现实角度来说，我们已使伯克希尔增加了不少盈利动力。我们应瞄准一些较大公司。”而芒格也附和称，同意这一点，收购数以万计的小型企业，并不理想。
巴菲特说，伯克希尔规模巨大，不得不收购一些庞大目标来达到其投资者的期望，目前基本不会在市场上买股票。“伯克希尔现在手上有480亿美元的现金，200亿留着做储备基金，剩下的280亿拿来买公司，而不是市场上的股票。”
巴菲特不想拿自己来同激进的投资者相提并论，“我从来不碰衍生品，迄今也没有收购剩余的可口可乐股份。”
芒格也说：“我认为激进投资者对美国没有什么好处。”
巴菲特此前给可口可乐的高管薪资计划投了弃权票。此事在股东大会前让巴菲特遭受尖锐批评——特别是他以前曾表示期权就是浪费，类似于免费彩票。
巴菲特是可口可乐公司的最大股东，伯克希尔·哈撒韦公司持有可口可乐超过4亿股股票，持股比例达到9.1%。可口可乐的高管薪资计划被认为会稀释股东利益。
巴菲特事后曾私下向可口可乐首席执行长（CEO）MuhtarKent表示这一计划“相当过分”。
但这一表态并未改变投资者对巴菲特的质疑，股东们开始担心弃权对股东利益造成的影响。
对此，巴菲特在年会上说，与可口可乐“开战”不具有任何建设性，而且伯克希尔的弃权票亦传达了足够清晰的信息。
“我已经在声明中明确表示这一计划很过分，但与此同时，我并不希望与可口可乐开战。我并不认为开战在大多数情况下是一件好事。”
巴菲特的观点是，披露高管薪酬会使“嫉妒的”高管们有了更多的“弹药”相互攀比，继而要求加薪，因而这种做法“极少”能帮助到股东。“没有一个CEO在看到（披露了高管薪酬的）代理权公告后会认为他们应该拿更少钱。人的天性会让他们在看完一堆代理权公告后觉得，我可比那个家伙值钱多了。”
就伯克希尔自身CEO的薪酬来说，巴菲特暗示他的继任者会拿到更高的薪酬。“他们无疑有权拿到很多钱。我将会在明年的年度报告中写到这个问题。”目前，巴菲特作为伯克希尔CEO的年薪为10万美元。
此外，股东们还关心伯克希尔·哈撒韦会否一改47年的常态，接受派息建议。巴菲特则仍然坚持不派息的立场，他称，与其分红，还不如把现金投资到更好的地方。
接班人仍未定夺
巴菲特在股东大会前与人搭档唱起了《我的路》（MyWay），调侃老搭档芒格年事已高，巴菲特笑称可以将歌唱当做退休后的第二职业，以后大家婚礼可以找他表演余兴节目。
随着伯克希尔两位灵魂人物慢慢变老，巴菲特继承人的问题也不止一次被搬上伯克希尔年会的舞台。
巴菲特也直言其自身弱点：“我在调整人员方面的行动比较慢。”
《经济学人》上周评论说，在巴菲特离去之后，伯克希尔的董事会可能会陷入斗争。他的儿子霍华德将继任成为总裁，而比尔·盖茨等强势的股东则会与之分庭抗礼。盖茨眼下正在逐步减持微软，路透社的最新消息是，其已让出第一大股东的位置，预计到2018年中期将清空微软股票。
从外界的舆论来看，最有可能接替巴菲特的将是伯克希尔旗下能源子公司的CEO克雷格·阿贝尔（GregAbel），还有BNSF收购案中担任该公司执行总裁的麦特·罗斯（MattRoss）。不过巴菲特矢口否认。他呼吁外界莫要从子公司的管理层运作来判断母公司的人事和继承。
会上亦有人问及，如果芒格离世，谁将接替他？
巴菲特说，“芒格已90岁了，但他像‘中年’一样的表现非常鼓励我。他们老是在谈替代我的问题，但从没有人说过替代他的话题。查理是我们‘煤矿中的金丝雀’。煤矿工人通常在地下作业时会带金丝雀，一旦出现有毒气体泄漏等事故，金丝雀将先被毒死，起到警示作用。一旦芒格身故，我下面可能不会再设置一名新副董事长。”
芒格立刻接茬道，这个问题或许很快就会见分晓，“大多数90岁的人走得都很快。”
