hbzhan内容导读：餐厨是环保少数没有上涨的子行业，主要由于缺少龙头标的和确定商业模式，维尔利餐厨技术成熟，“子公司拿单，母公司供货”的商业模式符合餐厨行业扩张需求，已现龙头气质，餐厨业务暴发在即，公司传统业务订单迎拐点，2014年有望成公司爆发年。
　　
　　2012年受两会影响，渗滤液行业招标现谷底，公司当年订单减少导致2013年业绩负增长。根据我们跟踪的数据，今年将有5-6万吨垃圾焚烧项目开工，渗滤液行业订单恢复，公司2014年业绩有望反转。且根据国家规划，未来3年每年都将有5-6万吨垃圾焚烧项目开工，渗滤液市场趋势向好。截止目前公司渗滤液EPC订单已经超过2亿元，我们预计全年在3亿元以上，同比增近50%，2014年高增长可期。
　　
　　400亿餐厨市场加速启动，“十二五”将超预期
　　
　　最近几年中央和地方政府密集出台餐厨行业管理办法和发展规划、启动试点，目前餐厨垃圾处理试点城市已经扩大到66个。我们测算餐厨市场容量400-500亿元，“十二五”市场空间150-170亿元。在政绩和环保压力下，地方政府引入投资方建设餐厨项目动力强，多个省规划中制定的“十二五“餐厨处理规模目标远超国家规划，市场大概率将超预期。
　　
　　技术成熟，商业模式确立，维尔利已具龙头气质
　　
　　此前餐厨处理子行业未受资本市场重视，主要原因缺龙头标的和商业模式，维尔利餐厨处理技术和商业模式已经成熟，餐厨业务爆发在即，主要原因:（1）维尔利常州100吨餐厨处理项目已稳定运行一年有余，目前行业内难见稳定运行项目，维尔利在拿单方面有极强优势;（2）我们认为维尔利的“分公司拿单，母公司提供工艺设备”的商业模式最符合餐厨行业扩张要求，依靠本地资源拿到项目并协调政府关系收集餐厨，采购维尔利全套工艺和设备，对公司而言，既能分享运营收益且能获得设备销售收入，利益最大化，维尔利和湖南凯天环保的合作就是最成功范例。
　　
　　维尔利发布公告，公司中标广州市花都区生活垃圾深度分类资源化项目。这是维尔利在生活垃圾综合处理领域斩获的第一个项目，标志着其业务领域的进一步拓展。据披露，维尔利近日与广东万方绿园环保有限公司组成投标联合体，参与了广州市花都区生活垃圾深度分类资源化项目（BOT）的公开招标，项目招标人为广州市花都区城市管理局。根据广州市政府采购网披露的信息显示，公司与万方绿园环保组成的联合体为该项目第一中标候选人。根据投标估算，该项目总投资预计为28496.90万元。此外，根据中标公告，该项目的垃圾处理服务费中标金额为120元/吨。
　　
　　作为国内垃圾渗滤液处理行业的龙头企业,，渗滤液处理一直是维尔利主要的收入来源。2012年下半年以来，由于市场需求放缓，公司去年参与的工程投标数量及新签工程订单较2011年大幅下降。
　　
　　在此背景下，维尔利一直在着力推动公司主营业务从单一的垃圾渗滤液处理业务向城市固体废弃物处理业务的转变，特别是向有机垃圾处理、工业固体废弃物处理、污泥处理、土壤修复等新业务领域拓展。今年6月初，公司成功中标常州市餐厨废弃物收集、运输及综合处置项目（一期），实现了公司向城市固体废弃物处理业务的转变的一次重要突破。而此次广州市花都区生活垃圾深度分类资源化项目的获得，标志着公司业务领域的进一步拓展。