hbzhan内容导读：苏州海陆重工股份有限公司的前身为张家港海陆锅炉有限公司，2007年4月23日张家港海陆锅炉有限公司整体变更设立苏州海陆重工股份有限公司。注册资本8,300万元。苏州海陆重工股份有限公司于2008年6月25日在深圳证券交易所发行股票并成功上市交易。
　　
　　海陆重工近期收购了RH公司51%的股权，从而获得具有影响力的工程总包团队，也显示公司积极向环保工程总包商转型的战略。国内工业余热回收、工业污泥焚烧、市政污泥及城市垃圾焚烧等领域，其工程总包市场规模超过千亿元，因此，公司的转型将其带入容量巨大的新市场。短期来看，公司自有的APP造纸污泥焚烧项目推进（近3亿元），有望在细分领域获得大发展。
　　
　　公司压力容器业务将快速增长。作为领先的非标压力容器制造商，新型煤化工产业的发展将向公司释放大量相关需求，行业潜在的各类压力容器需求近1500亿元。公司在去年第四季获得神华宁煤和潞安集团2个大单（共7.65亿元），随着年初获得路条的项目推进，我们认为下半年可能迎来需求的逐步释放。此外，公司在IGCC领域占得先机（东莞项目）；长期来看，我们相信IGCC是煤清洁发电的重要选择之一。我们预测，到2015年公司压力容器业务占比将提升到30%。
　　
　　收购瑞士龙沙工程公司进军环保总包，“技术 管道”互补优势强：公司近期发布了股权收购公告，公司以400万瑞士法郎（约2600万RMB）的价格向魏义士（FelixWyss）购买其持有的瑞士RH公司51%的股权。RH公司及其子公司拥有流化床焚烧炉领域的专有技术，海陆则在国内拥有需求旺盛的高耗能产业及煤化工领域拥有渠道资源，双方合作可实现“技术 管道”的强强互补，对公司从节能环保设备商向工程总包的战略转型升级具有重要意义。
　　
　　宁波亚洲纸业总包合同，丰富公司总包经验，后续订单可期：公司于12年10月份获得宁波亚洲浆纸业公司2.98亿元的造纸污泥垃圾焚烧总包合同,今年正式进入履约时期。宁波亚洲浆纸是印尼金光集团旗下APP公司在国内的产业之一，APP集团在国内产能超1000万吨。公司与其宁波公司的合作无疑将产生标杆效应，后续有望继续获得大额订单（订单规模通常为几亿到十亿元级别）。随着环保要求的提高，我国纸业环保方面的项目也将释放，纸业环保有望成为公司切入环保总包的另一领域。
　　
　　余热锅炉稳步增长：余热利用被视为国家工业节能十二五重点推广工程之一，公司在工业领域长期占据第一，竞争力强。12年公司新签余热锅炉订单约10亿元，今年有望实现20%左右的平稳增长。
　　
　　压力容器放量可期，核电重启利好公司核电业务：公司是新型煤化工领域压力容器金牌供应商，根据《煤化工中长期发展规划》，2010-2020年煤化工投资将达1万亿元，其中压力容器占总投资比重15~20%，随着招标进行，市场需求放量可期；公司新产能具备完全生产能力，产能翻倍，年生产值达8亿元，且考虑到压力容器部分需要当地组装，公司实际产能将突破10亿元/年，压力容器放量是确定性事件；公司主营的核电产品在核电重启背景下，也重新获得发展动力。
　　
　　短期业绩释放充分，中长期期待环保总包：12年公司新签订单约为22.5亿元，截止12年末，公司在手订单约20.31亿元（YOY 133.3%），13年是公司在手订单集中交货期，公司短期业绩也迎来集中释放期；中长期看，随着环保工程总包实践，未来环保产业将是公司重要的增长极。