2019年美国天然气产量上升预测保持低价

2018-12-17 11:23  浏览:1470  
 

太阳落在美国德克萨斯州的一个石油钻井平台后面。摄影师:Callaghan O'Hare / Bloomberg ©2018 BLOOMBERG FINANCE LP

现在已经成为月度现象:美国能源信息署的 短期能源展望 增加了对2019年美国天然气产量的预测。

 

事实上,仅从9月份开始,EIA的国家能源建模系统就将其对2019年产量的预测提高了5.3亿立方英尺/日,即6.3%。从观点来看,这意味着美国现在预计2019年Niobrara页岩的额外天然气供应量将超过几个月前的预期。这就是页岩行业飙升的速度。

 

上周天然气钻井平台数量为198,是自6月初以来的最高水平。根据EIA,目前美国天然气产量约为87亿立方英尺/日,远高于去年同期的78亿立方英尺/日。

 

阿达拉契亚本月持有强大的马塞勒斯和尤蒂卡页岩区,产量惊人的30.4亿立方英尺/日,比去年12月增加了15%。该地区将提供该国所有油田的最大增量增长,在五年内飙升至总产量45亿立方英尺/日。

 

事实上,对国内生产的巨大期望和不断上升的环境影响评估预测解释了为什么即使短期定价飙升,美国天然气期货市场仍然保持现货价格。

 
 

2019年对美国天然气产量的预测一直在增加。数据来源:EIA; JTC

事实上,在15年来冬季储存天然气量最低的长期影响下,当前冬季的寒冷和早期开始有助于提高即将到来的合约价格,尽管长期价格仍然低迷。

 

由于天然气市场小于石油市场,这些交易商可能会对定价产生巨大影响。

 

反过来,从11月9日到11月14日,月度天然气价格上涨1.12美元,涨幅达30%。

 

随着价格上涨如此迅速,天然气成为超买商品,相对强弱指数 从66 上涨 至90(低于30是超卖,超过70是超买)。

 

据了解,11月中旬有望成为美国天然气市场最热闹的国家。因此,向下修正的需求变得非常明显,11月15日的价格跌至4.04美元,此后它们一直在4.20美元至4.70美元的范围内大幅波动。

 

在接下来的几个星期里,请注意:“薄弱的交易”数量加剧“试图证明自己的价值”经验不足的交易员接手度假的更多经验丰富的兽医增加了本周大型和快速天然气价格波动的可能性圣诞节和新年之间。

 

对于Henry Hub现货天然气,EIA一直保持2019年预测约 3.20美元,低于2018年的平均价格3.29美元。

 

现实情况是,尽管目前冬季价格上涨,但市场仍然供应过剩3亿立方英尺/日。虽然这应该会持续到明年,但不要搞错:尽管12月剩余时间的预测看起来 比正常温暖,1月/ 2月的“炸弹旋风”和/或“极地涡旋”极度寒冷可能会轻易将价格推回到周围$ 5,00。

 

天然气库存低于正常20%的赤字意味着恐惧因素将继续存在。

 
 

在当前冬季定价之外,美国天然气价格仍然很低。数据来源:CME集团; JTC

美国天然气需求明显,EIA将2019年的预测保持在相当稳定的水平,约为80-82亿立方英尺/日,这是今年的需求。

 

然而,出口不包括在该总量中,并且仍然是市场上的外卡。

 

2019年将是美国液化天然气热潮的开始,但市场已经知道这些出口终端将在一段时间内上线。

 

尽管如此,美国的天然气需求肯定会增长更多。按照增量规模,液化天然气出口,电力天然气和工业用气体是重要的新需求三元组。

 

然而,现实是,用于供电的天然气可能比大多数人意识到的更高。这是因为随着核能和煤炭退役的继续,间歇性的太阳能和风能根本无法取代这些基本负荷能源,几乎达到可再生能源业务所要求的水平,天然气将更加倾向于使用。天然气正迅速升温至美国所有发电容量的50%。

 

这意味着我们对用于电力的天然气的需求变得更具价格弹性,这表明价格飙升将无法降低使用量。

 

用于制造的气体也可能比许多人意识到的要大。沿着墨西哥湾沿岸居中,有大约2000亿美元的制造项目利用乙烷和其他天然气液体。更不用说,当然, 美国能源部也在推动阿巴拉契亚成为制造业中心。

 

这些以天然气为基础的项目得到了两党的广泛支持:制造业具有巨大的“乘数效应”,该行业的一项新工作在整个经济中创造了五到六个其他工作岗位。

 

事实上,随着美国越来越多地转向天然气,必须意识到,如果没有新的国内生产,将需要转向不稳定的全球供应市场。例如,俄罗斯负责近四分之一的天然气出口,并准备甚至主导全球液化天然气贸易。

 

所有这些只是支持当地石油和天然气公司的理由 。

 
 

EIA对2019年美国天然气需求的预测非常一致。数据来源:EIA; JTC

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